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EXCLUSIVO: Goldman Sachs recorta inversiones en gestión de activos que perjudican las ganancias


NUEVA YORK (Reuters) – La rama de gestión de activos de Goldman Sachs Group recortará significativamente 59.000 millones de dólares en inversiones alternativas que afectaron las ganancias del banco, dijo un ejecutivo a Reuters.

El gigante de Wall Street planea deshacerse de sus posiciones en los próximos años y reemplazar algunos de esos fondos en su balance con capital externo, dijo a Reuters en una entrevista Julian Salisbury, director de inversiones de Gestión de activos y patrimonio de Goldman Sachs.

“Espero ver una disminución significativa de los niveles actuales”, dijo Salisbury. “No llegará a cero porque continuaremos invirtiendo en los fondos en conjunto, a diferencia de las transacciones individuales en el balance general”. Este movimiento es una extensión de una estrategia establecida en 2020, ya que el banco apunta a reducir sus inversiones en el balance y aumentar las ganancias por comisiones.

Goldman tuvo un cuarto trimestre pésimo, no alcanzando los objetivos de ganancias de Wall Street por un amplio margen. Al igual que otros bancos que luchan por el estancamiento de los acuerdos corporativos, Goldman despidió a más de 3.000 empleados en la mayor ronda de recortes de empleos desde la crisis financiera de 2008.

Dijo que el banco proporcionará más detalles sobre su plan de activos durante el Día del Inversor de Goldman Sachs el 28 de febrero. Los activos alternativos pueden incluir capital privado o bienes raíces en lugar de inversiones tradicionales como acciones y bonos.

Goldman supervisó un récord de 2,55 billones de dólares en activos a finales del año pasado.

“A medida que recaudamos más capital de terceros, (la inversión en el balance general) se vuelve menos un pastel en crecimiento”, dijo Salisbury.

Volatilidad de las ganancias

Mark Narron, director sénior de bancos norteamericanos de la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings, dijo que reducir las inversiones en el balance de un banco podría reducir la volatilidad de sus ganancias. La desinversión, dijo, también reduce la cantidad de los llamados activos ponderados por riesgo que los reguladores usan para determinar cuánto capital debe tener un banco.

Goldman Sachs Asset and Wealth Management informó una caída del 39 % en los ingresos netos a USD 13 400 millones en 2022, y sus ingresos por inversiones en acciones y deuda cayeron un 93 % y un 63 %, respectivamente, según sus ganancias anunciadas la semana pasada.

Los resultados mostraron que $59 mil millones de inversiones alternativas mantenidas en el balance general cayeron de $68 mil millones un año antes. Las posiciones incluyeron $15 mil millones en inversiones de capital, $19 mil millones en préstamos y $12 mil millones en títulos de deuda, entre otras inversiones.

“Obviamente, el entorno de salida de activos fue mucho más lento en la segunda mitad del año, lo que significa que pudimos registrar ganancias de cartera más pequeñas en comparación con 2021”, dijo Salisbury.

Salisbury dijo que si mejora el entorno para la venta de activos, espera ver “una disminución más rápida en las inversiones heredadas del balance general”.

“Si tuviéramos algunos años normales, verías la reducción” en ese período, dijo.

crédito propio

Salisbury dijo que los clientes están mostrando un gran interés en el crédito privado debido a la lentitud de los mercados de capital.

“El crédito privado es interesante para la gente porque los rendimientos disponibles son atractivos”, dijo. “A los inversores les gusta la idea de poseer algo un poco más defensivo pero con un alto rendimiento en el entorno económico actual”.

La rama de gestión de activos de Goldman Sachs cerró un fondo de 15.200 millones de dólares a principios de este mes para realizar pequeñas inversiones de deuda en empresas respaldadas por capital privado.

Los activos de crédito privado en toda la industria se han más que duplicado a más de $ 1 billón desde 2015, según el proveedor de datos Preqin.

Salisbury dijo que los inversionistas también están mostrando interés en fondos de capital privado y buscan comprar posiciones en el mercado secundario cuando los inversionistas existentes venden sus participaciones.

El mercado de bonos primarios de EE. UU. con grado de inversión comenzó 2023 con una serie de nuevos acuerdos.

Dijo que el repunte del mercado tiene “más piernas” porque los inversores quieren comprar bonos con vencimientos más largos mientras buscan una mayor calidad crediticia debido al entorno económico incierto.

Salisbury dijo que los economistas de Goldman Sachs esperan que la Fed aumente las tasas en 25 puntos básicos cada uno en febrero, marzo y mayo, y luego las mantenga estables durante el resto del año.

En términos más generales, el “efecto escalofriante” de las subidas de tipos de interés del año pasado ha comenzado a enfriar la actividad económica, dijo Salisbury, lo que apunta a una débil actividad laboral y una desaceleración del crecimiento de los alquileres.

(Narrado por Saeed Azhar). Editado por Megan Davies, Lanan Nguyen y Lisa Shumaker

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